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April 17, 2013

嘉仙 (GAZIN) 为2012期酒揭幕

2012年波尔多期酒活动周一由嘉仙(Gazin)正式展开。前酒商发行價为每瓶39欧元,比2011年的价格(42欧元)低了7%,而比2008年的价格(28.8欧元)則高了35.4%。 这发行价格是否低到可足以吸引市场?其它近期年份嘉仙的当前价格意味着这并不足以。如下图所示,其伦敦发行价格比品质类似的年份如2004,2008和2011都更昂贵。相比可以以折扣价格购买这些陈年年份,使购买2012年份的诱因不大。 当然嘉仙并不能代表所有波尔多的葡萄酒。然而,如果它将成为2012期酒活动的指标,这首个发行价格便不能提供太多的保证。

April 10, 2013

宽度和深度

2012年对优质葡萄酒市场来说​​可能不是容易的一年。但这里的两个图表却肯定使人振奋。 Liv-ex现有430个成员遍布35个国家,而他们的参与程度也持续增长。活跃​​市场(投标或出让)及价差(投标价和出让价之差)的数量于上月创下新高。 目前Liv-ex有超过3,500个投标与出让价,反映市场正不断扩展中。交易所3月的营业额达到年度的新高,而市场的投标和出让价总值(如下图所示)自2012年8月以来一直上升,现已超过2,150万英镑。 这些都是积极的现象,但当Liv-ex 100指数在3月另一个連月上升地收盘,它仍比2011年6月时的高峰期低23%。现在所有目光都转向波尔多2012年。如果定价正确– 但并不保证- 将可令市场进一步扩大和深化, 人人得益。

April 3, 2013

Liv-ex 100指数连续第四个月上升

发帖连续第四个月的涨幅,Liv-ex优质葡萄酒100指数3月份上涨了1.29%。月结279.9 ,  是自2012年4月以来的最高水平。尽管Liv-ex优质葡萄酒50指数月中曾触及326.69 ,但最终以较温和的322.67月结:只有0.3%的收益。 本月Liv-ex 100迎接了新加入的2010年份葡萄酒(指数成員的变化将在本周博客发布)。或许是意料中事,帕克(Parker) 100满分的2010年黑教皇(Pape Clement) 和拉图 (Latour) 是Liv-ex 100葡萄酒成員中升福最大的前三名。Tache 自其2006年份於上月稳健增长後, 其 2009 年份也证實广受欢迎。 今年由酒庄发行的拉图(Latour) 1995年3月也有升福,但仍远远低于其伦敦发行价的4950英镑,这显示市场仍未信服其额外昂贵的酒庄价格。

April 2, 2013

1995年拉图:会对市场产生重大影响吗?

当拉图首次公布退出销售其期酒的决定时,我们发表了一篇博客概述了此对酒庄、酒商、消费者及葡萄酒行业的整体影响。 近一年后,我们有机会看到这倡议起的作用。上周看到拉图直接发行其首个前年份的葡萄酒: 约1,200箱的1995年。好处是为酒商和交易商提供了一个可获大批成熟存货的机会。另一正面意义是其出处的保证 – 虽然很多人对酒庄存酒是否真的比安全专业的葡萄酒储存更有实质的好处存有怀疑。如Liv-ex董事Anthony Maxwell告诉drinks business “酒庄窖藏的葡萄酒真的比从来没有离开过Octavian(专业葡萄酒存储)的葡萄酒更有保证吗?” 拉图1995年的酒庄价格是否有市场是不确定的。目前该葡萄酒在伦敦的卖价是谨低于5,000英镑。如下图所示,这已是历史交易的高峰价位。在市场的高峰期,其成交价达5,400英磅 – 但Liv-ex 100指数自那时起便下跌了24%。前几天,拉图1995年在Liv-ex 以4,100英镑成交,这反映了其酒庄价格还未得到市场信服。 从多方面来说, 拉图是一个测试案例,其成功与否取决于市场对酒庄存酒的在乎程度 – 是否值得付出20%的额外费用?如是的话,当该酒在供应链中几年之后, 这额外费用的价值还可持久地得以证明吗?

March 20, 2013

优质葡萄酒 與中国

上周,我们回顾了Liv-ex Fine Wine 50指数自2012年11月最低点以来的表現。在四个月內上涨了10.8%。 另一指数自11月下旬以来也持续上升的是上海综合指数。如下图所示,在过去的12个月内,这两个指数之间有很强的相关性。自2012年上半年下跌后,两者从7月份起相对持平,直至年底开始上升。然而,当Liv-ex 50指数持续稳步攀升(上周达到9个月以來的新高),上海综合指数却只大幅上涨至2月时的顶峰,此后便一直下滑了7%。 之前我们已经注意到中国概念股的表现与优质葡萄酒之间的相关性。然而,尽管最近上海综合指数的下降,但Liv-ex 50指数却持续攀升。 中国能否仍可操纵一级酒庄的命运呢?

March 13, 2013

精选2010年份有销路

自酒评得分发布以来- 特别是罗伯特•帕克(Robert Parker)的分数 – 2010年份的波尔多在Liv-ex已经看到了稳定的交易。目前,他们占所有3月份的波尔多交易价值的13%,仍然落后於2009年份(占14%),但显着高于他们在过去一年的任何交易水平。 下表显示了3月最大交易量的2010年份葡萄酒。如你所見, 10个得到帕克完美分数的其中5个葡萄酒都有成交;但里彤Le Dome (LWIN 10094242010)  供应不足,实在难找;  而拉图Latour (LWIN 10123162010) 只見有限活动。當前者的价格飞涨,后者只看到輕微的价格变化:每箱12×75的成交價为11,500英鎊,2010年成為拉图最昂贵的近代年份。 当我们在2012年3月回顾2009年份的交易時,包括一些一级酒庄的葡萄酒也已经找到了买家。但是,由於有不少人认为2010年的质量已经包含在其价格中,所以买家正在寻求最低价位的便宜货。較实惠的100分葡萄酒黑教皇堡Pape Clement 2010年(LWIN 10136902010)和宝得根Pontet Canet …

March 6, 2013

帕克(Parker)评分推动宝得根(Pontet Canet)价格

“另一出色年份”是帕克(Parker)給2010年波尔多葡萄酒的定奪。他的在瓶分数於上周五公布, 2010年份的葡萄酒上周初在Liv-ex的交易也在预期中上升。虽然被授予完美的分数的2010年的葡萄酒比2009年較少 – 共10個 ; 帕克认为這两个年份是他34年来尝過中最好的年份。 当中有6个葡萄酒庄的两个年份都得到完美的帕克分数: 奥比昂Haut-Brion (LWIN 1011247),拉图Latour (LWIN 1012316), Beausejour Duffau Lagarrosse (LWIN 1006423), 乐邦 Le Pin…

February 28, 2013

The Wine Cellar Insider 访问 Liv-ex 董事James Miles

Liv-ex 董事 James Miles在 The Wine Cellar Insider与Jeff Leve谈论 Liv-ex及优质葡萄酒市场。     创立Liv-ex的灵感源自哪里? 当我们是股票经纪人時,股票和葡萄酒之间的相似性給我们留下了深刻印象。我们以传统的方式购买和出售了少量的优质葡萄酒,自此我們對葡萄酒市场便着了迷。我们的观察是,股票和葡萄酒市场同是不透明和低效率的。我们预感到互联网有可能會把优质葡萄酒的交易方式发生革命性的改变。   你倆當時有否曾参与任何葡萄酒贸易?或主要憑你們在买卖股票的经验? 我们當時的资格十分有限。我们對葡萄酒認識甚少,對葡萄酒市场了解更少。但我们知道市场是如何運作的。Justin是股票推销员,而我是股票分析师。如果我们當初了解得更多, 可能我们便從不會尝试。行外的身份也帮助我们建立早期的独立性,这是至关重要的。   你們下一个步是如何把Liv-ex整合出來?…

February 21, 2013

酒評分数推动2010年宝得根(Pontet) 和宝嘉龙(Ducru)价格

大批的酒评家 – 包括James Suckling, Jean-Marc Quarin和Neal Martin – 都发布了他们对2010年(Suckling视为“真正优秀的”波尔多年份)葡萄酒的评分。去年,我们目睹在瓶葡萄酒的酒评分数造成一些葡萄酒的价格暴涨; 但对于成本已经等于或高于2009年的2010年份而言, 其价格走势则一直显得比较沉寂。 迄今为止,只有两款葡萄酒已经看到了显著的影响:宝嘉龙Ducru Beaucaillou (L-WIN 10094792010) 和宝得根Pontet Canet (L-WIN 10143072010)。两者都已因为Suckling给予其完美的分数而价格上涨,后者在Liv-ex的交易价为1,325英镑( 每箱12×75)…

February 13, 2013

3个月來的Liv-ex 50:

2012年11月13日Liv-ex Fine Wine 50 Index指数下跌293.10,是两年半以來的最低位。明天便是自该日起計的3个月後。 經過年底4个月來的长期低迷,该指数從該低点大幅攀升。昨天,Liv-ex 50达到314.96,展示其在过去3个月內上升了7.5%。 “次等” 年份再次一马当先,二月大部份交易為一级酒庄2006和2008年份的 拉菲(LWIN 1011872),玛歌(LWIN 1012781) 和木桐 (LWIN 1013544) 。