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January 29, 2014

寻找价值:左岸200

在我们第二个探讨相对价值的博客中,我们已查看了组成左岸200指数( 这是波尔多500指数的分类指数– 其本身又为Liv-ex 优质葡萄酒1000的子指数)中20个品牌的葡萄酒。在上图中我们比较它们的伦敦发行价格和目前价格与其最高及最低的市场价格(垂直线的顶点和底点)。 (请注意,2000年份目前并不收录在左岸200中 – 其只包括2001-2010年份) 如同一级酒庄(上周的博客),2000年是自发行以来价格上涨最大幅度的年份, 并接近其历史高位。 2010年份 – 平均发行价几乎是2000年的四倍 – 目前则低于发行价。最便宜的年份是2005年。 纵观个别酒庄的2005年份, 可清晰地看到其中潜在价值的所在。尽管潜在市场的影响下, 几种葡萄酒价格接近历史高点,包括宝嘉龙庄,靓茨伯庄和龙船庄。相反,也有一些拥有优良帕克Parker得分的葡萄酒,它们的当前价格还是远低于高点时的价格:蒙特罗斯Montrose,巴顿庄Leoville Barton和高柏丽庄Haut Bailly。

January 23, 2014

Liv-ex推出优质葡萄酒1000指数

随着40亿美元的优质葡萄酒市场不断变化, Liv-ex上周五推出优质葡萄酒1000指数。在Liv-ex交易的葡萄酒范围自2010年来上升了85%。波尔多市场上的主导地位已下降, 而其他地区的市场份额則有所增加。Liv-ex创造优质葡萄酒1000,以便酒商、投资者和消费者尽可能准确地测量这个不断增长的市场。 2001年,Liv-ex创建行业指标的优质葡萄酒100指数來跟踪最抢手的优质葡萄酒的动态。该指数包括92% – 反映其当时的市场份额 – 的波尔多;而今天其已下降至80%以下。取而代之,来自勃艮第、香槟、罗纳河、意大利和新世界的优质葡萄酒的需求則有所增加。Liv-ex优质葡萄酒1000采用Liv-ex的中间价格跟踪来自世界各地的1,000款葡萄酒。它是按月计算,并于2003年12月已重订为100基数。 上月,Liv-ex优质葡萄酒1000收市255点,比去年同期增长3%。 如下图所示,该指数在五年时间已跑赢Liv-ex优质葡萄酒100、黄金和全国房屋价格指数。 Liv-ex优质葡萄酒1000由七个分项指数所组成: 波尔多500:50款顶级波尔多酒庄的10个最近的实酒发行年份(2001-2010年) 传奇波尔多50:精选波尔多葡萄酒的卓越陈年年份(从1982年起) 勃艮第150:15款勃艮第白酒和红酒的10个最近的实酒发行年份,包括6款罗曼尼康帝庄Domaine Romanée Conti 标签酒 香槟50:12款香槟最近的实酒发行年份 罗纳100:5款来自南、北罗纳Rhone的10个最近的实酒发行年份 意大利100:5款“超级托斯卡纳Super…

January 8, 2014

Liv-ex优质葡萄酒100指数2013年下跌1.4%

2013年Liv-ex优质葡萄酒100指数连续第三年下跌;这是在优质葡萄酒市场上史无前例的。然而,其下降幅度每年下降:Liv-ex 100指数2011年下跌14.9%,2012年下跌8.9%,2013年下跌1.4%。 12月收市257.15,跌0.5%。同时,Liv-ex优质葡萄酒50指数12月下跌1.2%,月结239.09, 2013年度下跌了3.0%。 更广泛的波尔多指数表现较好:Liv-ex波尔多500指数12月下跌0.7%,全年上升0.8%;而Liv-ex 投资指数则下跌0.4%,全年升幅0.1%。所有Liv-ex指数水平可以在这里看到。 香槟再次成为Liv-ex 100单月价格最大升幅榜的榜首,水晶香槟Cristal 2004年的价格年内达历史新高。另一方面,由于典型年终交易量的减少, 使价格的变动相对比较随意。

December 11, 2013

买期酒:值得吗?

曾经一度在精品葡萄酒市场广受买家追捧的期酒,近年来被受冷落。2009年和2010年的高峰发行价测试了期酒市场的价格底线。然而,因其价格在随后两年未能有效地重新调整而需求下跌。 上图似乎显示购​​买期酒不会再有投资回报。我们抽取了30家主要波尔多酒庄的伦敦期酒发行价格以计算他们目前的回报。最令人注目的是期酒回报从2005年(其发行价是2004年的三倍)便开始崩溃。过去四年的期酒购买均招致损失。 2013年份的葡萄酒据报将会是数量小和质量较差。如酒庄以图哄回买家对期酒的欢心,图表清楚地显示他们需要的定价方向。从2006年起发行价格和收益率之间的负相关性是十分明显的。其中最便宜的2008年(最严峻的金融危机时期)已有61%的回报率;相比之下,最昂贵的2010年便有17%的损失。酒庄明年四月将要面对的巨大挑战显然是有目共睹的。

December 4, 2013

Liv-ex 100十一月下降2.53%

Liv-ex指数在十一月进一步下跌。Liv-ex 100下跌2.53%,以年内最低点258.46月结; 而Liv-ex 50则下跌2.37%。所有Liv-ex指数可以在这里查看。 再一次,Liv-ex主要升跌榜显示了出色年份的一级酒庄价格受压, 特别是两个最近的2009和2010年。而在榜的另一端,较实惠的波尔多2009和2010年则反而所升价,其中 99分的蒙特罗斯Montrose 2010年和100分的宝嘉龙Ducru 2009年本月升幅最大。但随着波尔多矚目渐失, 且在季节性的需求推动下,香槟已脱颖而出,擢升至升幅榜的榜首。

November 27, 2013

宝嘉隆Ducru Beaucaillou 2009被评为全球最佳赤霞珠混合酒

按the Drinks Business报道,宝嘉隆Ducru Beaucaillou酒庄在上周盲品中被评为全球最佳的2009年赤霞珠混合酒。本次活动的30种赤霞珠混合酒分别来自波尔多、美国加州、托斯卡纳、智利、澳大利亚和南非,而品酒师则是由英国报界、数位葡萄酒大师MWs及Drinks Business首席主编Patrick Schmitt组成。 2009年宝嘉隆击败所有波尔多五大一级酒庄成为第一名。 宝嘉隆2009年被罗伯特•帕克Robert Parker评为100分,这满分对其价格的影响可以在上面图表中看到 – 价格在2012年3月在瓶分数公报时上涨。自此,其每箱12×75的成交价界于1,800至2,130英镑之间,而最近的成交价为1,850英镑。 此酒可能已令帕克和上周的品酒师拍案叫绝,但不是人人都同意2009年的宝嘉隆是最出色的年份。 相比之下,James Suckling给予2010年100分(帕克给予98+分), 但只给2009年96分。如下图所示,宝嘉隆2010年的交易比2009年少约20%,最近的成交价为1,440英镑。 酒评家都一致同意此两年份都是十分出色的葡萄酒,但很难从评分成绩来说哪个更好。然而,毫无疑问,近年宝嘉隆酒庄已做出了一些全球最好的赤霞珠混合酒。

November 20, 2013

2000年木桐价位近历史高峰

今年6月,我们注意到当其他一级酒庄的价位持续浮动, 木桐Mouton Rothschild的价格却保持隐定。当木桐的价格下跌, 木桐指数至今却仍有3.1%的年内涨幅; 高于其他任何的一级酒庄指数。 2000年的木桐虽然不是指数(只覆盖2001-2010年份)的成员, 但表现强劲。以每箱高于10,000英镑的价格,2000年的木桐成为了自其100满分的1982年以来最昂贵的年份。相比其他最近年份(98+分的2006年,99 +分的2009年,98+分的2010年), 只有96 +分的2000年木桐可能没有受到酒评家们的同样推崇; 然而其醒目的黑金公羊标签设计却将确保亚洲市场对他的继续青睐。 2000年木桐上周在Liv-ex的成交价为每箱(12×75) 10,300英镑,只比其在2011年6月的高峰纪录低了100英镑。

November 13, 2013

Liv-ex发布2013百强佳酿

The Drinks Business和Liv-ex已经公布了2013年的Liv-ex百强佳酿– 每年在精品葡萄酒市场中最”强”品牌排名榜。 今年的名单清楚显示了自去年开始的Liv-ex百强佳酿发展趋势。以下是我们的主要结论: 本年的榜首是排名榜8年历史以来首次不是一级或罗曼尼康帝DRC酒庄。帕菲庄Pavie和金钟庄Angelus因去年九月圣爱美浓St Emilion重新评级中晋升至Grand Cru CLASSE A而交易大升和价格大涨; 是故成为排名榜的首一二位品牌。 右岸葡萄酒受益于高评分和年内稳固的涨价收益(相对于大部份滞价的波尔多),其整体表现良好。克里奈教堂Eglise Clinet是其中晋升最大的一员,比2012的排名攀升了61位。但晋升最大的是左岸的黑教皇Pape Clement, 因其2010年的完美得分,攀升了93位。 一级酒庄的表现有明显的分野。 Latour和Lafite的排名行因其跌价而下降,相对更“实惠”的波尔多酒庄则排名上升。排在第五位的奥比昂Haut Brion (我们在最近的博客中探讨了其价值) 成为了最好表现的一级酒庄。…

November 6, 2013

Liv-ex优质葡萄酒100指数下跌1.0%

所有Liv-ex指数在十月份全面下跌。 Liv-ex 50指数月结303.95点,下跌1.5% ; Liv-ex 100指数月结265.18点,下跌1.0%。請点击这里查看所有Liv-ex指数水平。 这月Liv-ex 100 升跌排行榜中大部份都是2009年份的葡萄酒。随着买家寻求质量和价值,较实惠高得分的波尔多09年(100满分的蒙特罗斯Montrose 及爱士图尔Cos d'Estournel ; 99分的威登庄园Vieux Chateu Certan)的价格均已升至每箱(12×75 ) 约2,200英镑的水平。而在排行榜的另一头, 下跌的主要为一级酒庄,显示其价格仍然受压。

October 30, 2013

奥比昂2005成交价低于5,000英镑

虽然2005年份被认为是过去十年中最出色的年份之一,但许多2005年的现价都低于其在2008年时的高峰价位。 2005年的价格在市场期待着帕克(Parker) 在瓶分数的发布前飙升,然而, 当他只给予两款2005年葡萄酒 (欧颂庄Ausone和克里奈教堂庄Eglise Clinet)100满分时,2005年的价格随即下跌。从那时起,帕克也承认自己或许对2005年低估了(如他在2012年Liv-ex采访中提及),但有些该年份的葡萄酒仍相对的实惠。 98分的奥比昂2005年就是其中一员; 其现时每箱(12×75) 的成交价为£4,725,与2007年5月相近,只是2008年6月高峰时的半价。当与其他出色年份及一级酒庄比较,此酒看来物有所值(我们以价格评分比率作计算比较,愈低比分则表示愈实惠; 详细计算方法请参阅本文最后)。另外,此酒也取得酒评家James Suckling100满分。 POP 葡萄酒的POP得分是价格评分比率,是我们对价值的粗测计算。它的计算方法是以九公升箱葡萄酒的价格除以帕克Parker的评分 (缩短成20点评分) 。基于任何低于帕克 80分的葡萄酒是难以吸引二手市场的原因,我们只计算帕克80分或以上的葡萄酒;  而这个20点尺度的评分是由官方的帕克评分简单地减去80而取得。相比于如我们採用帕克官方的50点评分尺度(他给所有葡萄酒的起评分为50  / 评分尺度为50 –…